LamResearch预测芯片制造设备需求强劲，季度业绩有望超预期（芯片预言）

半导体设备市场暗流涌动

全球市场整体下滑业绩下滑：自2018年下半年以来，全球半导体市场缺乏可持续动力，2019年第二季度全球前五大半导体设备制造商（Applied Materials、Lam Research、KLA、ASML、TEL）业绩均出现下降。这五家公司占有全球半导体设备市场约70％的份额。

近期，台积电内部似乎正经历着一场暗流涌动的变革，而这场变革的焦点人物正是台积电创始人张忠谋。在关键时刻，张忠谋从幕后走到台前，以强硬的态度对美国的一系列半导体政策提出了质疑和反对。台积电态度的突然转变 此前，台积电在面对美国的压力时，曾表现出一定的妥协姿态。

下游科技企业如特斯拉、Meta等加速自研替代方案或寻觅新供应商，研发投入预算激增，产业格局动荡重组，“去英伟达化”自救运动暗流涌动。国际舆论：美欧财经媒体惊呼中国监管“动真格”，改变对中国市场规则执行的刻板偏见；亚洲新兴市场印度、韩国半导体企业伺机拓展中国市场份额，筹备针对性产品与营销策略。

至纯科技逻辑梳理:国产替代空间广阔

1、国内市场：主要厂商为北方华创、至纯科技、盛美半导体。北方华创槽式清洗设备2019年订单约20台且暂无扩产计划，至纯科技在布局和产能上更具优势。国产替代空间：清洗设备市场2020年规模测算为35亿美元，至纯科技作为国内高纯系统和清洗设备领域的重要参与者，有望通过技术突破和产能扩张抢占市场份额。

2、至纯科技是否适合长期持有需结合公司基本面、行业趋势及市场环境综合判断，不能简单给出结论，以下从多维度分析：公司基本面分析 业务结构：至纯科技主要从事半导体清洗设备、湿法工艺设备及相关耗材的研发与生产，核心产品应用于集成电路制造领域，属于半导体产业链上游关键环节。

3、至纯科技2025年前景总体不错，半导体主业韧性突出，新业务与产业布局推动长期增长核心业务根基稳固，高端市场优势明显1）集成电路领域收入占比超八成，服务12英寸晶圆厂客户订单占比近九成，核心客户涵盖中芯国际、长江存储等一线企业，国产替代进程加快。

半导体第三季度,乍暖还寒时候

1、年第三季度半导体行业呈现复苏态势，存储、功率半导体、代工等细分领域表现突出，全球及中国市场的区域特征显著。

2、当前A股市场已具备布局条件，预计3月下旬起将开启指数级上涨行情，创业板与恒生科技弹性更大。 以下从市场环境、核心指标、投资策略三个维度展开分析：市场环境：分歧中孕育转机资金分歧显著：主力资金维持大盘稳定，但个股表现分化严重，“中字头”股票反复活跃，而中小板、创业板指数跌回年初起点。

3、那是一个暮的秋，将近11月底了，我出生的时候与地方已冷；但我有生或有知以来，一向不觉那是所谓的初冬。我的苦难便是从那时候开端的，我也一向不以为出生都是甜蜜的事情。父亲在我的第七个暮春辞世，但我不知道，我何以是苦秋的。清晨早早地醒来，我的小阁楼倒还静谧。

4、第一次信息技术革命是以语言的产生和应用为特征的。语言的产生是历史上最伟大的信息技术革命，它成为人类社会化信息活动的首要条件。第二次信息技术革命是以文字、纸张的产生和使用为特征。没有文字，人类文明就不能很好地流传下来。第三次信息技术革命是以、印刷术的发明为特征。

5、总之我是苦秋的，颠三倒四，常陷入一团瞎想。乍暖还寒最难将息的时候，会有一个春的消息告诉我我还活着——在一年之中，我跟我蛇的属相，在四季里一脉相承，冬眠不觉晓。我并不迷信，但自有白昼与黑夜在，我便只管睡觉；即便昼夜都逝去了，只要有我在，便只管睡觉。