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张礼卿深度分析:稳定币和RWA的若干思考

1、关于稳定币和RWA的若干思考稳定币的基本属性和积极意义稳定币的局限和主要风险第三，稳定币的发展前景第四，稳定币对美元霸权地位的影响第五，全球稳定币和RWA发展对中国的影响本届论坛主题为“稳定币与RWA：变化中的全球支付与资管体系”。

2、张礼卿认为，在当前国际形势下，全球金融安全网中人民币的作用可能会增强，这主要得益于人民币国际化面临的新机遇，同时中国应稳慎推进人民币国际化进程。

川普4/2解放日关税炸弹:对加密货币市场的影响深度推演

距离备受瞩目的「4 月 2 日关税落地日」仅剩不到一周。这一天被川普政府称为「解放日」，承载著重塑美国贸易格局的雄心。 然而，随著媒体风声渐起，这场政策大戏的剧本似乎并非外界期待的那般激进。与此同时，加密市场 —— 这个对宏观风吹草动格外敏感的领域 —— 也在关税阴影下蠢蠢欲动。

贸易战升级引发市场波动2025年2月4日，川普正式对中国进口产品加征10%的关税，中国随即展开反击。中国政府宣布从2月10日起，对原产于美国的煤炭、液化天然气及其他商品加征15%至10%的关税。这一系列措施加剧了两国之间的紧张关系，引发全球市场恐慌情绪。

比特币暴跌逻辑解析川普关税政策直接冲击4月2日川普宣布对多国商品加征10%-25%关税（中国、加拿大、墨西哥等），引发全球市场恐慌。传统资金迅速撤离高风险资产，比特币24小时内暴跌超4000美元，清算量达9亿美元。政策不确定性导致市场情绪极度脆弱，高杠杆头寸集中爆仓加剧了价格崩塌。

川普“对等关税”政策短期内重挫加密货币市场，但长期走势受政策、市场情绪和经济数据共同影响，比特币等加密货币仍存在避险需求与机构参与带来的支撑，未来走势充满不确定性。

美国总统川普在上周四签署了一项决议，废除了国税局（IRS）备受争议的去中心化金融（DeFi）经纪人规则，取得了他的首场加密货币胜利。这也是美国历史上首位总统签署的加密相关法案。在多年的监管不确定性之后，加密行业终于有了确凿的证据，证明华盛顿正在倾听。

川普推翻美国税局DeFi经纪人规则,对加密领域影响有多大?

川普贝森特呼吁国会今春通过加密货币监管法案，引爆市场期待！的AI 和加密事务负责人戴维萨克斯（David Sacks）毫不客气地称其为「午夜法规」贝森特呼吁国会今春通过加密货币监管法案，引爆市场期待！，表示它「将扼杀美国创新，引发隐私担忧，并对美国DeFi 公司施加前所未有的合规负担。」转机废除该规则本身的重要性远不止是对税收政策的小修小补。

美国对加密产业的态度，正经历关键转向。总统川普于本日正式签署法案，推翻拜登政府末期所推出、备受争议的国税局（IRS）「DeFi经纪人规则」。此举不仅象征联邦层级首次出现具法律效力的加密专法，也被视为推动数字资产创新的重要转折点。

影响市场健康发展：此规则是对“交易实现”一词的过度扩展，国税局可能借此禁止某些DeFi活动，最终导致一些小型DeFi平台关闭，影响整个市场健康发展。部分参与者认为这是拜登政府反加密力量在失去权力时的“垂死挣扎”，必须被法院或未来政府推翻。

废除 DeFi 经纪人规则：4 月 11 日，特朗普签署法案，废除贝森特呼吁国会今春通过加密货币监管法案，引爆市场期待！了美国国税局对 DeFi 平台的经纪人规则，为 DeFi 发展扫清障碍。这项 2024 年出台的规则曾将 DeFi 平台归类为经纪人，要求其为用户提交税务表格，引发了行业广泛不满。

担心6.6万亿美元存款外流,美国银行业游说阻止稳定币付息规则

1、美国银行业正通过游说阻止稳定币付息规则，以避免因监管漏洞导致6万亿美元存款外流，并引发经济连锁反应。以下是具体分析：银行业游说的核心诉求美国银行家协会等组织警告，新规允许加密平台通过第三方稳定币（如USDC、USDT）间接支付利息，而银行发行的稳定币被禁止付息。

2、战略意图一：债务危机的“数字化解药”美债消化机制：财政部预测 6 万亿美元银行存款将转入稳定币，Tether 已持有 1200 亿美债，超过德国储备，稳定币发行商成为美债重要买家，缓解美国政府债务压力。

3、潜在风险：可能引发类似“影子银行”的系统性金融风险，稳定币缺乏传统银行的监管约束，遭遇挤兑更脆弱；还会导致美国传统银行业高达6万亿美元的存款分流，冲击社区银行，影响信贷供应。

4、计息稳定币的争议：计息稳定币遭银行业游说反对并被禁止，银行担心其会窃取传统存款基础，而存款是贷款业务核心。银行业的不满与稳定币商业模式：银行业不满Coinbase等平台提供稳定币存款奖励。稳定币发行者吸收美元发行稳定币，并将美元投资于低风险且能带来回报的工具，收益归发行者所有，如Circle和Tether。