2026年医保大变革：Medicare和Medicaid将迎来这些重大调整！（2021年2月1日医保新规）

两党医保分歧详情

1、两党医保分歧的核心在于《平价医疗法案》（ACA）补贴与医疗补助计划（Medicaid）支出的对立，具体表现为政策目标、财政立场及政治身份认同的冲突。政策目标对立：ACA补贴扩张 vs Medicaid支出削减民主党主张将ACA税收抵免延期至2026年，以维持数百万低收入群体的保险覆盖，并恢复部分合法移民的ACA福利。

2、年10月1日起美国联邦政府因国会未通过临时拨款法案停摆，核心原因是两党在医保支出问题上的政治博弈，并非导致国家“乱套”，但造成民生、经济等多领域冲击。

3、美国政府关门卡在医保相关福利支出上的两党分歧。直接原因是国会两党未能在2025年9月30日前通过临时拨款法案。众议院共和党提出的法案要求削减医疗补助支出，这一主张遭到了民主党否决；而参议院民主党提出的法案则主张加大医保福利投入，却未获共和党支持。

医保政策:美国商业健康险的起落缘由

美国商业健康险2026年医保大变革：Medicare和Medicaid将迎来这些重大调整！的起落主要受市场饱和、政策导向及监管变化影响2026年医保大变革：Medicare和Medicaid将迎来这些重大调整！，政府医保业务（如MA）的扩张与收缩成为关键驱动因素2026年医保大变革：Medicare和Medicaid将迎来这些重大调整！，而Cigna因业务结构差异在政策变革中逆势受益。

三）鼓励商业保险，构建多元保障体系明确商业保险定位 将商业健康险作为医保的补充，覆盖医保目录外的高额费用（如进口药、特效药），减轻基金压力。政府可通过税收优惠（如个税抵扣）鼓励个人购买商业健康险，扩大覆盖面。

同时，在待遇保障机制上，住院保障水平总体较为适度，但大病保障、普通门诊保障还有较大提升空间。将探索缩小住院与门诊待遇差距，关注大病保障问题，通过多层次医保支付体系建设，支持商业健康险、社会慈善、医疗互助等市场和社会力量，共同分担疾病财务风险。

谁是美国高药价的支付方?

1、美国高药价的主要支付方是政府主导的医保体系，其中Medicare和Medicaid两项联邦保障占全美药品开支的比例达到57%，远超商业保险和个人自费的总和（43%）。

2、费用：Zolgensma一针费用高达210万美元（约人民币1448万元），堪称有史以来最昂贵的药物。支付方式：诺华表示，虽然费用高昂，但Zolgensma只需要一剂就能完成治疗，相比持续治疗的药物更为划算。此外，诺华计划与保险公司合作，允许家长分5年时间来支付费用，平均每年付45万美元（约人民币293万元）。

3、例如，针对Lyfgenia（310万美元）和Casgevy（200万美元）等高价基因疗法，CMS设定核心目标为“持续消除疼痛危机”，若未达标，药企需返还部分药费。按效果付费（OBCs）模式Medicaid的OBCs模式要求支付方在指定时期内报销药品，并收集用户数据评估其是否降低整体医疗费用（如再入院率、再就诊率、死亡率）。

4、医疗支付层面依靠医疗保险医保类型及作用：美国有多种医保类型，包括雇主提供的医保、政府医保项目（如Medicare、Medigap）、商业医疗保险公司提供的医保以及州里提供的个人医疗保险等。这些医保在癌症治疗费用支付中发挥着重要作用。

5、美国医改与价值医疗冲击：医院需适应价值医疗对再入院率等指标的考核，需重构供应链流程，传统GPO难以满足需求。大型医院通过成立自有GPO部门或采购部门绕开传统GPO，如Intermountain Healthcare、UPMC、Mercy等成立自有GPO并为其他机构提供服务。

特朗普政府政策转弯,考虑报销GLP-1类减肥药,礼来、诺和诺德股价上涨_百...

特朗普政府拟将GLP-1类减肥药纳入医保报销范围，标志着政策立场重大转变，推动礼来、诺和诺德股价上涨，同时对相关企业及市场格局产生差异化影响。

行政令降药价若实施，可能从GLP-1类减肥药及高标价药品入手，港股反应剧烈因其以美国市场规模为估值核心且受政策波及预期强烈。行政令降药价若实施，可能从以下方向入手GLP-1类减肥药及高标价药品特朗普政府明确点名礼来的Zepbound、诺和诺德的Ozempic和Wegovy作为降价首要目标。

GLP-1受体多靶点激动剂通过协同作用机制提升疗效并降低副作用，成为减肥药研发的核心方向，推动礼来、诺和诺德等企业加速布局百亿美元市场。GLP-1R单靶点药物的局限性GLP-1R（胰高血糖素样肽-1受体）是减肥药的基础靶点，通过促进胰岛素分泌、抑制胰高血糖素和减少食欲实现控糖减重。

礼来维持营收指引但未考虑关税影响：礼来表示，维持2025财年的营收指引不变仍为580亿至610亿美元，称该指引仅反映了截至5月1日的现有美国政府关税影响，并未包括特朗普计划对进口至美国的药品征收的关税。

市场反应与竞争格局 礼来股价飙升：受Orforglipron积极数据影响，礼来美股盘前交易中股价上涨14%，反映市场对其未来市场潜力的乐观预期。

与礼来股价大涨形成鲜明对比的是，长期占据GLP - 1市场主导地位的诺和诺德股价则大幅收跌近8%。这表明礼来Orforglipron的成功对诺和诺德在减肥药市场的地位构成了挑战。诺和诺德在GLP - 1市场一直处于领先地位，其注射型GLP - 1药物在市场上具有较高的知名度和市场份额。

美国医保制度大起底,一文带你详解谜题!

美国医保制度的核心特点多元化支付体系：美国未建立全民医保制度，医疗费用支付呈现“双轨制”：公共项目：Medicare（医疗保险）覆盖65岁以上老年人、部分残疾人及晚期肾病患者；Medicaid（医疗补助）面向低收入家庭和个人。私人保险：未纳入公共项目的人群需通过雇主投保或自行购买私人保险。

联合健康:成败系于医保私有化业务

联合健康的成败确实系于医保私有化业务，尤其是Medicare Advantage（MA）业务对其业绩影响巨大。具体分析如下：MA业务是联合健康收入与利润的核心来源2024年，联合健康总收入4000亿美元，其中保费收入2982亿美元，MA业务保费收入1395亿美元，占全部保费收入的47%，远超商业健康险（782亿美元）。

沃博联（WBA）的背景与私有化进程公司历史与地位：沃博联（WBA）是全球第一家以药店为主导的世界级医药保健企业，由沃尔格林（Walgreens）和联合博姿（Alliance Boots）于2014年合并组建，拥有超过170年历史。

此次交易股权价值约为26亿美元，合并完成后，母公司将由泛生子CEO王思振、中金医疗健康、无锡国联、Wealth Strategy Holding Limited等组成的“联合体”控制。私有化费用与股东权益泛生子私有化方案中，每份美国存托股（ADS）将收取36美元现金（若ADS比率变更，则调整为每份08美元现金）。

平安集团业务覆盖保险、银行、投资、金融科技、医疗科技等领域，旗下拥有上海证券交易所（601318）及联交所（2318/82318）上市主体。此次私有化旨在进一步整合医疗科技资源，强化“保险+健康”生态闭环，提升集团综合服务能力。

长期来看，私有化对海尔智家具有深远意义 私有化后的海尔智家得以实现资本和生产的集中，形成财务和业务双提升，企业整体战略与经营步调更趋一致。带来人才集中、技术集中、业务集中、品牌集中，为未来十年乃至更长阶段的长远发展奠定了战略基调。