【投资者静待通胀报告出炉国债收益率几无变动，通胀保值国债损益平衡通胀率】

投资周报7月1日-7月5日

1、投资周报（7月1日 - 7月5日）市场整体表现本周市场继续下挫，不过下跌幅度有所收敛，权重板块表现较为抗跌。行业表现表现较好：有色金属本周表现坚挺，商贸零售涨幅紧随其后。表现较差：军工和器械设备则表现较差。资金情况成交量：本周成交量降至冰点，日均成交量为6082亿元，多天成交不足6000亿。

2、累计发行情况：截至7月5日，累计发行的ABS产品已达12582只，信贷、企业、票据市场分别累计发行618817亿、948119亿和262842亿。产品详情 银行间市场与交易所市场：本周银行间市场和交易所市场分别有簿记建档和挂牌转让的产品。

3、香港金融地位：我国会做大做强港交所，与纳斯达克竞争，提升中国金融地位。美联储加息缩表预期：今年加息预估6-7次，比2018年更猛，还会缩表，5月加息50bp的概率较大。投资建议：不宜盲目乐观，稳扎稳打，不建议梭哈抄底。

4、市场情绪与基金仓位变化投资者情绪上升：A股投资者情绪指数从7月16日的29升至7月23日的42，反映市场风险偏好边际改善，但整体仍处于谨慎区间。基金整体仓位下降：市场平均仓位从7月16日的828%降至7月23日的721%，下降07个百分点。

5、私募通数据周报核心内容如下：2018年1月27日至2月2日，投资、上市和并购共169起事件，涉及总金额3415亿元人民币。 以下为详细分析：投资市场概况总体情况：截止本周五下午，共发生116起投资事件，披露投资金额事件73起，共计2151亿元人民币。

金隆环球:美元周线连八涨,黄金上周转跌

1、美元周线连八涨，黄金上周转跌，主要受美元和美债收益率维持高位影响，本周通胀数据或成金价走势关键，技术面200日均线支撑下金价仍看涨；原油因沙特与俄罗斯炒作上涨但面临增产利空，技术面跌破5日均线看跌；美股受科技股拖累及政策不确定性影响，技术面跌破关键均线看跌。

2、基本面分析：美元偏弱：上周五美元指数虽自两周低点回升，但周线仍下跌。市场押注本周美联储将跳过升息节奏，转向暂停升息，这将不利美元、美债收益率，从而利好金价。黄金表现：现货黄金上周五收盘小跌，但在美元整体疲软的支持下，金价上周小幅上涨，为连续第二周上涨。

3、金价周线收涨具有较大可能性，尽管短期内受美联储官员讲话影响出现回落，但中长期来看，降息预期和国债收益率创新低等因素将支撑金价上涨。以下是具体分析：基本面因素降息预期：上周三美联储利率会议暗示明年降息，这提高了市场对降息的预期。

4、美指止步八连阴，金价短期内有望因美元走弱及技术支撑获得上行动力，可能冲击1315~1320美元区间。美指回调与金价技术支撑形成双重利好美元指数冲高回落，终结八连阳此前美元涨势过快，技术性回调压力积累，周三晚间美国CPI数据公布前，市场对美元多头获利了结，导致美元指数高位跳水。

5、技术面显示黄金超买严重，回调信号明确费用与形态：世界金价上周在非农数据加持下收出第八根阳线，但冲击2200美元关口失败，显示多头力量衰竭。突破2088美元后，涨幅恰好为100+美元，与1983-2088美元的箱体幅度一致，符合“翻箱体理论”的上沿目标位，技术性阻力显著。

6、上一交易日美元延续跌势至945低位，削弱了美元需求，引发市场乐观情绪。美国最新公布的经济数据整体表现不佳，且美联储（FED）官员上周晚些时候发表的鸽派言论持续发酵，也令美元承压。如果美元指数确认看跌反转，则对黄金而言是个好兆头。根据技术图形，金价已经趋于看涨。

美联储静待不确定性风暴|中金

美联储3月会议按兵不动，面对关税不确定性持谨慎态度，预测显示“类滞胀”担忧，虽点阵图偏“鹰”但鲍威尔安抚市场，缩表即将放缓，维持今年可能降息判断，下一次或在第三季度。具体内容如下投资者静待通胀报告出炉国债收益率几无变动：会议决策与市场预期美联储3月会议维持利率不变，符合市场预期。

在降息节奏上，中金公司预测美联储将“跳过”明年1月会议，随后在3月和6月会议各降息25个基点，然后停止降息，下半年进入观望模式，货币政策根据特朗普施政投资者静待通胀报告出炉国债收益率几无变动的效果再做决定。市场反应与不确定性 市场反应：市场对于美联储投资者静待通胀报告出炉国债收益率几无变动的鹰派姿态反应强烈，美债收益率大幅走高，美元飙升，美股三大股指受挫。

库存投资偏弱，补库前景不确定一季度库存投资变动对GDP增长拖累0.35个百分点，企业补库存动能不足。高利率环境下，耐用品消费受抑制，批发商和零售商补库信心不足，制造商库存投资也不强。若美联储推迟降息或不降息，补库前景存在较大不确定性。

美联储降息或将进入“慢车道”，未来降息节奏将放缓，终点利率高于疫情前水平。以下是对相关内容的详细阐述：鲍威尔讲话传递偏鹰派信号11月4日，美联储主席鲍威尔表示，当前美国经济表现良好，未传递出急于降息的信号，立场偏鹰派。